一、整体来看，本次总指标相比去年同期增长27.5%左右，有望缓解当前供应紧张局面，但全年总指标仍是关键。

2020年度稀土开采、冶炼分离总量控制指标，分别为14万吨、13.5万吨。2020年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为6.6万吨、6.35万吨，本次与去年同期相比增加27.5%左右。

若全年指开采标按照上半年指标的两倍计算，全年指标为16.8万吨，同比增长20%。但由于国内还有较大量的指标外的稀土原料供给，包括：美国矿4.2万吨左右、独居石2万吨左右、离子矿2.1万吨左右、废料2.5万吨左右。共计约11万吨左右，因此，预计我国全年总供给增长12%左右。

而根据测算，新兴行业有望带动稀土需求快速增长，未来五年增量需求或超14万吨，复合增长率超15%：

1、新能源车

据统计，每辆全自动高级汽车需钕铁硼0.5-3.5kg,混合动力车约2.5kg,纯电动汽车约5kg。当前新能源汽车中纯电动汽车比例超80%，剩余基本都为混合动力车。那么，每卖出一万辆新能源车所需的钕铁硼材料在45吨左右，比传统能源车多出25吨。

根据各国对新能源车的政策来看，各国的新销售新能源车目标规划占比将大幅提高，预计到2025年各国新能源车销售占比可达到中国20%，欧洲30%，美国20%，日本25%。按照每万辆新能源汽车比传统汽车多出25吨钕铁硼材料的消费量来计算，预计可增加稀土需求约7.5万吨。

2、风电设备

风电设备是未来清洁能源的主要发展方向之一，每千瓦风电设备需要0.67kg的钕铁硼永磁材料。2020年全球新增风电装机将达71.3GW，2021年预计将进一步提升至78GW，年增长率9.4%。若能维持这个增速，2025年全球风电对钕铁硼的需求边际增量可达2.26万吨，对应稀土矿需求约4.2万吨。

3、消费电子

苹果最新的无线磁吸充电技术中每部手机需钕铁硼永磁材料约30g。根据如今智能手机销量15亿台来计算，若2025年无线磁吸充电技术渗透率可达30%，可新增钕铁硼用量1.35万吨，对应稀土矿需求约2.5万吨。

综合来看，全球范围内，海外仅有的两大放量矿山美国MP、澳大利亚lynas产能爬坡到瓶颈、缅甸矿进口可能进一步面临扰动，其他供应渠道几乎无增量。经过2017-2020年产能爬坡和原料库存去化，供给端稀土的增量大部分在中国，只有我国轻稀土配额增长，才能稳步提升满足下游需求。当前稀土价格不断上涨，本次第一批配额增长27%有望缓解供应压力。但本次仅为第一批配额指标，6-8月将发布第二批配额。若按照全年指标为上半年的两倍计算，供给仍存在缺口。但第二批指标可能与第一批指标有较大差别，国家配额会根据市场情况进行调整，调整幅度取决于下游需求的变化和价格接受程度。因此，还需关注全年配额情况。

二、分开来看，轻稀土开采指标同比增长28.5%，重稀土开采指标同比增长20%。

1、2021年第一批离子型（重）稀土矿产品开采指标达11490吨，较前两年增加了1915吨，增幅为20%。

2019年至2020年的重稀土开采指标保持不变，而今年六大集团各公司的增幅都为20%。也从侧面印证了当前稀土供不应求。本次额度的增长有望在一定程度上缓解中重稀土产品原料紧缺的现状。

2、2021年第一批盐矿型（轻）稀土矿产品开采指标达72510吨，前年为60000吨，去年为66000吨，较去年同比增幅为28.5%。

我国轻稀土储量丰富，每年国家都会根据需求进行开采调控。近期轻稀土价格不断上涨，下游需求旺盛下，本次国家根据需求对其进行了上调。而具体到六大稀土集团来看，中国南方稀土集团有限公司增幅最大，为42%。

三、小结

本次总量指标相比去年增加近30%，主要是为了应对稀土行业当前的供不应求。从中期来看，稀土的供给还是可能呈偏紧的状态。据测算，目前我国稀土的消费量大概是15万吨一年，而未来5年新增可能在14万吨，也就是未来5年总需求量接近30万吨。（而供给端2020年稀土开采指标是14万吨，今年可能在16~18万吨左右）。此外，当前稀土还是处于供不应求的局面，需要持续观察稀土价格情况。由于这些指标集中在几大稀土集团手里，若稀土价格能够维持或继续上涨，适当增加开采指标，这些集团将受益。